環(huán)球關注：每日優(yōu)鮮還是前置倉嗎？

每日優(yōu)鮮“斷頭求生”

降本增效對于互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)不是什么新鮮事，但每日優(yōu)鮮的選擇卻讓人看不懂。在自然界，斷尾求生不罕見，但絕不會選擇斷頭求生。

(資料圖)

據(jù)《財經(jīng)十一人》報道，每日優(yōu)鮮在 6 月 30 日到 7 月 1 日三天內(nèi)，連續(xù)關閉了蘇州、南京、杭州、青島、深圳、廣州、濟南、石家莊、太原 9 個城市的業(yè)務，只剩下了北京、上海、天津和廊坊四個城市。

20 社向每日優(yōu)鮮求證撤城消息的真實性，得到的回復是，被傳撤城的城市“極速達業(yè)務暫時調(diào)整，云超次日達業(yè)務正常運營”。

極速達比較好理解，就是指每日優(yōu)鮮最明星的業(yè)務模式——前置倉生鮮電商，最快半小時送達。云超次日達則是每日優(yōu)鮮上從去年開始上線的業(yè)務，理論上云超 SKU 可以無上限，由第三方物流配送。

在每日優(yōu)鮮的 APP 端測試了上述城市業(yè)務后， 20 社發(fā)現(xiàn)，傳聞中被撤城的城市主頁上，所有的商品都顯示，“最快次日達”。在最講求實效性的生鮮類目下，“時令水果”和“新鮮蔬菜”欄目展示的都是由快遞配送的柑橘、蘋果、奇異果等禮盒量販裝了。

這意味著，被撤的城市實際上是關閉了所有的前置倉效率級別的業(yè)務，只剩下了電商效率級別的業(yè)務。

而據(jù)多家媒體報道，在北上廣等仍然保留了生鮮品類的城市中，生鮮的比例也被大幅降低，甚至有人稱，每個站點生鮮不超過七種。

一位每日優(yōu)鮮的采購人員否認了這種說法。我們打開每日優(yōu)鮮北京的多個站點，有些站點極速達生鮮仍較為豐富，多于七種，但有些站點甚至已經(jīng)完全沒有水果 SKU。

也就是說，從業(yè)務模式上，每日優(yōu)鮮正在剝離其“生鮮”屬性，也不再是純粹的前置倉。

對于普通用戶來說，這個 App 也不再是原來的生鮮電商。然而留下的次日達業(yè)務，能留下多少活躍用戶，在與電商、線下一眾業(yè)態(tài)競爭中還能有什么優(yōu)勢？

這一“斷頭求生”的行為，伴隨著退市壓力和財報推遲的公告，讓這家前置倉的命運更加迷離。

前者一定程度上，被市場解讀為利好——股價過去幾日從低位回彈了一點點；后者則從字里行間指向了，每日優(yōu)鮮“次日達”業(yè)務出現(xiàn)不合理的關聯(lián)交易、數(shù)據(jù)存疑，本就岌岌可危的資金情況又疊加上了漏洞頻出的管理。

每日優(yōu)鮮的時間和戰(zhàn)略空間越來越逼仄了。

撤城煙霧彈

對于供應商來說，這個轉(zhuǎn)變倒是不難理解。在太原在做豬肉批發(fā)生意的張一賀，曾是每日優(yōu)鮮的供應商。他認為，包括太原在內(nèi)的 9 城不再做生鮮，就是因為這些城市就沒有在線上買菜買肉的習慣。

張一賀在去年年中因為自身原因停止了跟每日優(yōu)鮮的合作，拿到貨款和押金全身而退?？吹健俺烦恰毙侣労螅?20 社分析，太原滿大街都是生鮮超市和菜市場，還是線下購買居多，也有些人會用社區(qū)團購，“前置倉只適合一線城市，只有每日優(yōu)鮮一家在太原干了幾年前置倉。”

無論如何，對于每日優(yōu)鮮來說，這個決定確實能夠及時止損。“已經(jīng)不要去談什么模式了，不能從正常的公司戰(zhàn)略角度去看撤城。”一位了解每日優(yōu)鮮的業(yè)內(nèi)人士向 20 社分析稱，現(xiàn)在的問題是貨款超時，供應商不供貨了。

資源捉襟見肘，早就有跡象。

在黑貓投訴平臺上，用戶針對每日優(yōu)鮮的投訴集中在發(fā)貨遲緩、貨品短缺丟失，甚至還有供應商跑到黑貓投訴平臺維權。

一位自稱為每日優(yōu)鮮供應的網(wǎng)友今年 3 月投訴稱，每日優(yōu)鮮拖欠 110 萬元貨款大半年了，還透露每日優(yōu)鮮華南倉已基本停擺，90% 的供應商已停貨，每日優(yōu)鮮還是毫無還款計劃。

目前能查詢到的每日優(yōu)鮮最新業(yè)績報告是 2021 年三季報，財報顯示每日優(yōu)鮮應付賬款為 16.52 億元同比增加 34%，欠款包括供應商貨款、外包配送公司運費、營銷服務提供商的服務費。而這些賬款的付款周期，過去幾年間也越拖越長，從 40 天變?yōu)?55 天，72 天。

5 月 27 日，因拒不執(zhí)行法院判決，每日優(yōu)鮮又被北京朝陽區(qū)人民法院強制執(zhí)行 532 萬余元。

每日優(yōu)鮮面臨的問題太多了，模式虧損難解、被退市警告、資金鏈緊張，這次終于撤城，短期來看能夠幫助減緩業(yè)務流血。但是長期來看，失掉了規(guī)模效應，又失掉了高頻即時消費的屬性，每日優(yōu)鮮又回到了并不創(chuàng)新且更加紅海的競爭范疇中了。

一個最值得關注的點是，每日優(yōu)鮮還有多大的戰(zhàn)略能動性和騰挪空間。

與京東暗渡陳倉？

“次日達”成為觀察當下每日優(yōu)鮮的一個關鍵窗口。

一位業(yè)內(nèi)人士說，實際上，被稱為云超的次日達業(yè)務，早在去年就已經(jīng)上線。在每日優(yōu)鮮的規(guī)劃中，這個業(yè)務既能提高客單價，又能帶來實在的利潤。

對前置倉業(yè)務來說，生鮮品類扮演的是引流的角色。每日優(yōu)鮮創(chuàng)始人徐正曾談盈利模型，客單價低于 70 元都是在燒錢。在他設定的商業(yè)模型中，要拉高客單價，才有希望盈利。

每日優(yōu)鮮的“云超”似乎就是這樣一個折中的方案——提供利潤附加值更高的產(chǎn)品，但其實已經(jīng)不走前置倉系統(tǒng)了，而是由第三方物流配送，1-5 天送達。

這就像一個完美干練商業(yè)模型（前置倉）又加上了一臺老式的燃油發(fā)動機。但為什么這臺發(fā)動機沒能提供強有力的支撐，反而成了影響財報發(fā)布的隱患？

每日優(yōu)鮮至今都未發(fā)布 2021 年第四季度及全年的財報，因為財務數(shù)據(jù)存在問題。而這個問題就出在云超次日達業(yè)務上。

幾天前，每日優(yōu)鮮公告稱，已對 2021 年前三個季度的財務數(shù)據(jù)進行了內(nèi)部審查，確認“次日達業(yè)務部在 2021 年進行的某些交易表現(xiàn)出可疑交易的特征，例如供應商和客戶之間的關系未公開、不同的客戶或供應商共享相同的聯(lián)系信息和/或缺乏支持性物流信息”。

從這段話中很難解讀出真實情況。一位業(yè)內(nèi)人士猜測，這些表述指向，疑似不合規(guī)的關聯(lián)交易（更嚴重則指向貪腐），以及刷單行為。每日優(yōu)鮮還特地強調(diào)了管理層并不知情，把“可疑交易”限定在了管理疏漏，而非瑞幸式造假。而這些“可疑交易”帶來的損失不小，直接影響到 10% 的凈收入，“經(jīng)調(diào)整后，其 2021 年前三個季度通過在線平臺銷售產(chǎn)品的凈收入再次下降，平均每季度減少 2 億多人民幣?！?/p>

對云超沒有精密管理的另一面，是每日優(yōu)鮮對這一業(yè)務進行了一些“外包”性質(zhì)的合作。

20 社在測試每日優(yōu)鮮 APP 時發(fā)現(xiàn)，每日優(yōu)鮮提供的次日達商品，有濃重的“京東”痕跡。

首先，在次日達的商品介紹頁，所有的商品配送都是由京東物流完成。

更有意思的是，云超的這些貨源也由京東痕跡。每日優(yōu)鮮一位用戶曬單的“山東棲霞紅富士蘋果12 粒禮盒裝”，包裝盒上直接印的就是“京東生鮮”。在社交媒體上，有上海用戶封控期間發(fā)現(xiàn)每日優(yōu)鮮竟然開始賣起了電腦。而如今每日優(yōu)鮮 APP 上的 3C 區(qū)，SKU 不僅有電腦、手機，甚至還有平衡車。

該平衡車品牌方告訴 20 社，他們并沒有做每日優(yōu)鮮渠道，鋪了京東、抖音、淘寶渠道，最重視的是京東，不過無從判斷每日優(yōu)鮮的貨是從哪個渠道過去的。

上述非常了解每日優(yōu)鮮的業(yè)內(nèi)人士告訴 20 社，其實京東和每日優(yōu)鮮在物流和商品兩個方面都有合作，等于是京東在幫每日優(yōu)鮮做大部分的次日達。

在他看來，這種合作的邏輯是，生鮮是高頻業(yè)務，用來帶一些云超特賣的低頻商品，這樣既提高了整體的訂單價，又能實現(xiàn)流量變現(xiàn)。

每日優(yōu)鮮何去何從

一位在每日優(yōu)鮮上購買了預置菜的南京用戶表示，云超特賣的體驗很不錯。下單頁面顯示物流時間 1-4 天，隔天京東小哥就送來了，“餃子都凍得很結實，一點沒化。”

當這位用戶得知自己購買的可能是京東的貨品時，表示不會特地去京東下單，“食物還是喜歡在每日優(yōu)鮮上買，而且也充了會員?！?/p>

不過，如果每日優(yōu)鮮上僅剩下云超特賣，這位用戶表示，可能就不會再打開這個 App。

在二線城市紛紛撤掉生鮮的即時業(yè)務后，這個用流量換 GMV 的邏輯似乎完全被打破了。僅靠云超特賣，沒有生鮮導流，這個模式就難以維系。

就算有生鮮導流，云超特賣的財務回報也不會有太大驚喜。云超特賣的收入可以計入每日優(yōu)鮮的 GMV，但這個模式的天花板并不高。

我們不清楚合作的具體方式，如果按“流量變現(xiàn)”的模式，可以簡單類比小紅書種草。據(jù)媒體報道，小紅書 2022 年廣告收入目標為 240 億，是去年兩倍多；2021 年底小紅書 MAU 破 2 億。而據(jù) Questmobile 數(shù)據(jù)，去年 9 月每日優(yōu)鮮 MAU 為 900 萬。不考慮兩者導流效率的差異，每日優(yōu)鮮能獲得的這塊收入不到5億。

如果按照每日優(yōu)鮮采買京東物流服務和商品，那么每日優(yōu)鮮還要在交易利潤中撥出一部分來覆蓋成本。

而 2021 年前三季度，每日優(yōu)鮮的虧損為 30.17 億元。

但前置倉虧損這個老問題，全行業(yè)都沒有太好的解決辦法。在今年上半年，叮咚買菜也頻頻傳來關城和收縮的消息。根據(jù)此前業(yè)內(nèi)的預期，一二線城市能夠容下二、三家生鮮電商。

對每日優(yōu)鮮來說，壓縮極速達的 SKU 來降成本其實也是飲鴆止渴，因為在一線城市，也有叮咚買菜、美團買菜和盒馬的競爭壓力，商品太少無疑會帶來用戶流失。

去年，每日優(yōu)鮮還對外公布了“社區(qū)零售數(shù)字化平臺”新業(yè)務。也就是通過 AI 技術 + 零售云，對超市、菜場進行賦能，幫助實體商戶提升運營效率。但智慧菜場和零售云領域都不是空白市場，競爭激烈巨頭環(huán)伺，短期很難給財報帶來太大改觀。

5 月 24 日，每日優(yōu)鮮在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，退市警示通知不會影響公司的業(yè)務運營及 ADS 在納斯達克上市或交易，公司將按照納斯達克的規(guī)定，在 60 個工作日內(nèi)發(fā)布財報。截止發(fā)稿，每日優(yōu)鮮仍然沒有發(fā)布財報。

去年 6 月完成 IPO 的每日優(yōu)鮮，股價一路狂跌，給每日優(yōu)鮮的后續(xù)融資帶來了困難，也讓青島國資、老虎環(huán)球基金、騰訊等老股東們深陷其中。6 月 1 日，某個老股東以市價 9 折一次性拋售 1473 萬股普通股，割肉離場。

今年 3 月，Yorkville Advisors 宣布將于未來 3 年內(nèi)認購總價值 3 億美元的每日優(yōu)鮮股票。但據(jù)《財經(jīng)十一人》稱，Yorkville Advisors 更多是考慮到股價變化，通過短期股價波動來實現(xiàn)投資回報，而非看好公司的具體業(yè)務。

那么，是否還有互聯(lián)網(wǎng)大廠可能投資每日優(yōu)鮮？一位業(yè)內(nèi)人士表示，最近確實有每日優(yōu)鮮“賣身”的傳聞，但是他認為消息并不可靠，在目前的市場環(huán)境下，很難有人接盤。

關鍵詞： 一線城市 關聯(lián)交易 第三方物流