美聯(lián)儲再激進(jìn)加息 “央媽”或仍保持“淡定”延續(xù)“平價(jià)等量”續(xù)作水平
北京時(shí)間28日凌晨,美聯(lián)儲將基準(zhǔn)利率再次上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)至2.25-2.5%區(qū)間,距離上次加息75基點(diǎn)僅僅過去一個(gè)半月。
中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云團(tuán)隊(duì)此前發(fā)布研報(bào)認(rèn)為,考慮到7月以來石油、能源及大宗商品價(jià)格普遍下跌以及通脹的高基數(shù)效應(yīng),本月通脹或已達(dá)到高點(diǎn)。隨著通脹回落,美聯(lián)儲鷹派利立場有望在9月逐步改變。
此前,歐洲央行宣布加息50個(gè)基點(diǎn),告別了近十年的負(fù)利率時(shí)代。歐洲央行行長拉加德表示,只要有必要,歐洲央行就會繼續(xù)加息,以便在中期將通脹降至目標(biāo)水平。
其他主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行中,英國央行行長表示,英國央行將考慮在8月再加息50個(gè)基點(diǎn),加快對抗通脹的步伐。此前,英國央行已經(jīng)連續(xù)五次上調(diào)利率,從2021年12月的0.1%上調(diào)至目前的1.25%。1.25%的關(guān)鍵利率也是2009年1月英國經(jīng)濟(jì)受到全球金融危機(jī)沖擊以來的最高水平。
加拿大央行此前也意外加息100個(gè)基點(diǎn),將其關(guān)鍵政策利率提高至2.5%,這是該行自1998年以來首次如此大規(guī)模的加息,也是其自3月以來連續(xù)第四次加息。
這一系列激進(jìn)加息的背后,是全球央行由于此前低估了通貨膨脹的嚴(yán)重程度,如今不得不致力于恢復(fù)央行信譽(yù)的努力。
面對多國加息以應(yīng)對通脹的舉措,中國央行下一步貨幣操作引人關(guān)注。不過從往期美聯(lián)儲加息后中國央行的舉措看,“央媽”都比較“淡定”。
自7月4日開始,央行連續(xù)10個(gè)交易日開展30億元的小規(guī)模逆回購操作,一度引發(fā)業(yè)內(nèi)對于市場流動性和貨幣政策走向的探討。直至7月18日,央行將逆回購規(guī)模調(diào)整至120億元,結(jié)束了此前連續(xù)性的小規(guī)模操作。此外,7月15日,央行開展1000億元中期借貸便利(MLF)操作,再度延續(xù)了此前3個(gè)月“平價(jià)等量”續(xù)作水平。
公開市場操作更為靈活后,貨幣政策又將是何走勢?植信投資研究院研究員董澄溪認(rèn)為,與日本、歐盟國家相比,中國對于能源進(jìn)口的依賴性較小,受到輸入性通脹的影響相對而言較低,消費(fèi)者價(jià)格更為穩(wěn)定,貨幣政策操作更關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求。目前,除日本以外,世界主要央行跟隨美聯(lián)儲收緊貨幣政策,而中國貨幣政策依然保持穩(wěn)健,仍有寬松空間,經(jīng)濟(jì)預(yù)期邊際好轉(zhuǎn),對人民幣資產(chǎn)會起到支撐作用。
股市方面,浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林此前表示,美聯(lián)儲進(jìn)入緊縮周期,對于大部分風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來說,估值水平都會下行。但對A股而言有所不同,當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)下,中國疫情階段性得到控制,主要城市經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇,同時(shí)配合強(qiáng)力的穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策,A股將會有比較強(qiáng)的支撐。
英大證券李大霄則稱,對于很多人普遍擔(dān)心的經(jīng)濟(jì)速度問題,從疫情緩解的基本事實(shí)來看,從我國穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的的努力舉措來看,從A股市場2022年4月27日以來的韌性來看,不必過度擔(dān)心,也許增量政策隨時(shí)會出動。 (宗欣)
關(guān)鍵詞: 美聯(lián)儲再激進(jìn)加息 平價(jià)等量 英國央行加息50個(gè)基點(diǎn) 加快對抗通脹的步伐
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