數(shù)字政務迎契機 歐比特（300053）衛(wèi)星大數(shù)據(jù)行業(yè)引領(lǐng)者

華西證券分析師劉澤晶分析指出，本次《建設(shè)指南》再次明確任務時間窗，將驅(qū)動整體政務數(shù)字化建設(shè)加速。根據(jù)云計算開源產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，我國數(shù)字政府市場規(guī)模保持高速增長，2021年，我國政務云市場規(guī)模達到802.6億元，預計2023年將達到1203.9億元。

同時，本次《建設(shè)指南》是二十大之后信息化相關(guān)政策的延續(xù)，將進一步催化計算機板塊行情。劉澤晶建議投資者關(guān)注相關(guān)受益標的，第一條主線是政務云中的紫光股份、深桑達、中科曙光、中國軟件;第二條主線是城市大腦中的太極股份、數(shù)字政通、科大訊飛、萬達信息、浪潮軟件;第三條主線是數(shù)據(jù)安全中的安恒信息、深信服、啟明星辰、天融信、美亞柏科等。

業(yè)績有望出現(xiàn)拐點

深桑達A(000032)

公司收入增長符合預期，但由于高研發(fā)致三季度業(yè)績短期承壓。公司之前通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式重組中國系統(tǒng)。目前公司持有中國系統(tǒng)股權(quán)96.72%。中國系統(tǒng)主要為政府、國企、央企提供IaaS + PaaS+SaaS 一體化的云服務，為半導體、新能源、生物醫(yī)藥等公司提供干凈的生產(chǎn)環(huán)境的潔凈室業(yè)務及以特許經(jīng)營模式進行的熱力銷售和城市集中供暖服務。其2022年、2023年、2024年度業(yè)績承諾凈利潤應分別不低于6.4億、8億、8.7億。銀河證券指出，如果中國電子云業(yè)務混改完成后母公司持股比例若降至60%，則并表的虧損部分有望收窄，明年母公司凈利潤將大幅提升，對應估值安全邊際也將大幅提升，我們看好信創(chuàng)背景下公司未來的發(fā)展前景。

硬件替代空間廣闊

中科曙光(603019)

公司2022年一季度至三季度收入增速分別為9.75%、13.18%、18.5%，主要受益于國產(chǎn)化需求旺盛，未來隨著國產(chǎn)化政策持續(xù)推動疊加產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進程推進，公司收入有望加速增長。而公司三季度在海光信息產(chǎn)品換代期帶來投資收益增量邊際減少的背景下，實現(xiàn)單季度歸母凈利潤增速高達49.5%，環(huán)比增長13%，我們認為或受益于公司競爭護城河不斷拓寬，毛利率、費用率等指標改善明顯。財通證券指出，公司作為國產(chǎn)高性能計算機龍頭廠商，業(yè)績有望持續(xù)受益于國產(chǎn)化需求。長期來看，在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化趨勢下，數(shù)據(jù)量將呈指數(shù)級增長，算力成為數(shù)字時代的第一生產(chǎn)力，政府與企業(yè)端持續(xù)大力投入的確定性強。公司已初步建成“全國一體化算力服務平臺”，服務超10萬用戶，長期成長空間廣闊。

衛(wèi)星大數(shù)據(jù)行業(yè)引領(lǐng)者

歐比特(300053)

公司是我國為數(shù)不多的進入衛(wèi)星運營環(huán)節(jié)的企業(yè)之一，已成為衛(wèi)星大數(shù)據(jù)行業(yè)引領(lǐng)者之一。業(yè)務板塊包括宇航電子、衛(wèi)星及衛(wèi)星大數(shù)據(jù)、人工智能等，宇航電子業(yè)務在我國民用航空航天領(lǐng)域高端核心元器件占據(jù)競爭優(yōu)勢地位，人臉識別與智能圖像業(yè)務在大規(guī)模靜態(tài)人臉比對和動態(tài)視頻人臉識別能力領(lǐng)先，智能測繪業(yè)務在多規(guī)合一、智慧管網(wǎng)、排水防澇、房地一體等領(lǐng)域優(yōu)勢突出。其中人工智能圖像處理AI模塊產(chǎn)品，可應用于教育、醫(yī)療、司法、交通、金融等領(lǐng)域，衛(wèi)星大數(shù)據(jù)可應用于農(nóng)業(yè)種/養(yǎng)植業(yè)估產(chǎn)、水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)估產(chǎn)、海洋環(huán)境監(jiān)測、森林植被考察、水力資源監(jiān)測、氣候環(huán)境監(jiān)測、災害監(jiān)測及救助、重大工程監(jiān)測等領(lǐng)域。

數(shù)字經(jīng)濟中臺前景廣闊

思特奇(300608)

公司聚焦數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下的信息系統(tǒng)建設(shè)需求，堅持以數(shù)智化技術(shù)底座為客戶提供PaaS+IaaS強勁引擎動力。數(shù)字經(jīng)濟中臺是思特奇依托云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈及創(chuàng)新金融科技技術(shù)構(gòu)建形成的面向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的平臺產(chǎn)品，通過釋放新的生產(chǎn)要素，協(xié)助政府建設(shè)服務于本地的數(shù)字經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施，助力地方政府形成有地方特色的數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新體系。公司還有政務基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫業(yè)務，利用大數(shù)據(jù)挖掘分析和建模技術(shù)手段將分布式的多部門多領(lǐng)域的數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，融合加工建設(shè)六大基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)人口數(shù)據(jù)、法人數(shù)據(jù)、地理空間數(shù)據(jù)、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、電子證照數(shù)據(jù)、社會信用數(shù)據(jù)的集成分析和協(xié)同服務，擴大政務基礎(chǔ)信息應用的廣度和深度，滿足政府領(lǐng)導多角度的決策需求和行業(yè)部門綜合信息應用需求。

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