煤炭估值有望進一步提升 華陽股份(600348)入局新能源產(chǎn)業(yè)
近期持續(xù)的高溫天氣席卷全球,我國多地區(qū)連續(xù)多日最高氣溫超過40度以上。全球氣候異常導致能源供給結構出現(xiàn)不平衡。煤炭作為價廉質優(yōu)的相對穩(wěn)定的能源,在能源供給結構中的“壓艙石”地位不可動搖。首創(chuàng)證券分析師翟緒麗看好未來3-5年煤炭消費總量穩(wěn)定持續(xù)增長,行業(yè)估值進一步提升以及煤炭企業(yè)業(yè)績的大幅增長。
需求方面,近期多地仍維持高溫狀態(tài),近期較長時間的高溫干旱天氣導致部分流域來水嚴重偏少,部分主力水電廠見底,火電需求增加,8月1日至14日,全國統(tǒng)調電廠日均耗煤816萬噸,比上年同期增長15%,保供政策不斷發(fā)力下電煤市場相對穩(wěn)定,八月底需求市場逐漸轉向非電煤,而多數(shù)化工品近期利潤偏低市場疲軟,后期穩(wěn)增長政策帶動化工市場盈利回升,有望支撐化工用煤需求。國際方面,近期石油和天然氣延續(xù)漲勢,歐洲高溫干旱嚴重,影響水力、核能和太陽能發(fā)電,全球煤炭需求進一步增長,煤價倒掛下進口市場仍不容樂觀。
開源證券分析師張緒成指出,當前影響煤炭板塊仍屬于“供緊需增”的基本面,疊加能源危機的演繹,煤價仍有向上動能,可順勢做多煤炭板塊。建議關注海外及非電煤彈性受益標的兗礦能源、蘭花科創(chuàng);年度長協(xié)比例提升不受政策影響的受益標的中國神華、中煤能源、陜西煤業(yè)、晉控煤業(yè)、電投能源;能源轉型受益標的華陽股份、美錦能源、靖遠煤電;焦煤需求預期改善邏輯受益標的山西焦煤、平煤股份等。
潛力股精選
中國神華(601088)
公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入839.02億元,同比增長24.1%;實現(xiàn)歸母凈利潤189.57億元,同比增長63.3%。一季度公司煤炭銷售價格增長31.4%,帶動煤炭業(yè)務營業(yè)收入增加20.5%。信達證券指出,當前疫情限制沿海省份動力煤消費,電煤庫存出現(xiàn)小幅累庫,但仍處于低位。預計伴隨疫情逐步緩解,煤炭消費有望實現(xiàn)回升。全年來看,煤炭增量有限,供給彈性小,疊加動力煤進口萎縮、鐵路運力受限,預計煤炭市場將維持供需趨緊局面,支撐煤價中高位運行。公司作為動力煤龍頭公司,有望繼續(xù)發(fā)揮煤電陸港航的一體化優(yōu)勢,保持盈利持續(xù)增長。
陜西煤業(yè)(601225)
公司目前煤炭儲量149億噸、可采儲量86億噸,核定產(chǎn)能總量達到1.39億噸,其中97%以上位于神東、陜北、黃隴三個國家“十三五”重點發(fā)展的大型煤炭基地,資源儲備量大,煤種質地高。公司擁有12對國家一級安全生產(chǎn)標準化礦井,智能化產(chǎn)能占比達到95%,智能化、機械化程度疊加良好的開采條件,造就公司噸煤開采成本優(yōu)勢。首創(chuàng)證券指出,根據(jù)公司2020年9月發(fā)布的股東回報計劃,公司2020-2022年分紅率不低于40%且每年分紅金額不低于40億元,其中2020年公司現(xiàn)金分紅77.6億元,分紅率達到52%,連續(xù)高分紅率彰顯公司優(yōu)秀的經(jīng)營能力及長期投資價值。
華陽股份(600348)
公司主要產(chǎn)品分為煤炭、電力、熱力三大類。2021年,煤炭業(yè)務收入占比95.07%、毛利占比98.2%;同期,公司布局飛輪儲能、鈉離子電池、光伏電池片等項目,入局新能源產(chǎn)業(yè)。民生證券指出,現(xiàn)貨方面,南方地區(qū)高溫,多地復工復產(chǎn)推進用電負荷快速提升,火電托底作用將凸顯,支撐動力煤價格。公司煤炭業(yè)務的豐厚盈利為公司快速擴張新能源產(chǎn)業(yè)奠定了深厚的經(jīng)濟基礎。新能源產(chǎn)業(yè)鏈上,公司助推集團發(fā)展光儲網(wǎng)充示范項目,以飛輪物理儲能、鈉離子電池化學儲能、光伏發(fā)電系統(tǒng)、以及智能微電網(wǎng)和充電樁形成新能源儲能全產(chǎn)業(yè)鏈,實現(xiàn)一站式充放電產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
山西焦煤(000983)
公司于2020年12月收購水峪煤業(yè)100%股權和騰暉煤業(yè)51%股權,現(xiàn)已連續(xù)兩年超額完成業(yè)績承諾,增厚上市公司經(jīng)營業(yè)績。2022年是山西焦煤集團“三個三年三步走”戰(zhàn)略規(guī)劃第一個三年的初見成效年,煤炭資源的整合與重組是重要方向。信達證券指出,公司擬購買焦煤集團持有的分立后存續(xù)的華晉焦煤51%股權、購買李金玉、高建平合計持有的明珠煤業(yè)49%股權。焦煤集團做出業(yè)績承諾,華晉焦煤2022-2024年累計扣非后凈利潤達到43億元,其中2022年為12.18億元。目前重組事項正在推進,如果2022年可以實現(xiàn)資產(chǎn)注入,公司將實現(xiàn)業(yè)績的外延式增長。
晉控煤業(yè)(601001)
公司地處大秦鐵路起點,煤炭運輸具備便利的條件。公司控股股東晉能控股煤業(yè)集團整體資源儲備實力雄厚,有資產(chǎn)注入可能。公司具有較強的技術優(yōu)勢,與國內(nèi)多家知名科研院所建立了長期的戰(zhàn)略合作關系,形成了多項科技成果,石炭系塔山礦綜采放頂煤技術開創(chuàng)了我國特厚煤層綜放技術的先例。塔山礦搭建了礦山云圖-智能決策平臺、5G高速網(wǎng)絡通道,實現(xiàn)了掘進工作面可視化管理,完成了6項應用場景部署,成功打造了第一座全省典范智能化礦山,開啟了礦井新技術綜合開發(fā)應用新局面,標志著進入了全面建設智能化的新階段。
關鍵詞: 煤炭估值有望進一步提升 中國神華 陜西煤業(yè) 華陽股份
責任編輯:hnmd004
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