Meta元宇宙能救小扎嗎？在硬件方面阻力很大

ARPU在22年第一季度7.72美元，和去年同期7.75美元基本持平，但可以看到環(huán)比出現(xiàn)了明顯的下滑。雖然一般第四季度廣告商會加大支出以應對假日購物狂潮，即提升基數(shù)導致Q1環(huán)比下滑，但可以看到今年Q1環(huán)比下滑幅度顯著高于去年同期。

那么現(xiàn)在問題在于，元宇宙能救小扎嗎?

Meta有雄心勃勃的長期增長計劃，尤其是其“元宇宙”項目。小扎設想將“元宇宙”作為一種創(chuàng)新的媒介，讓人們通過虛擬現(xiàn)實生態(tài)系統(tǒng)進行全球互動，并投入巨資將這一想法變?yōu)楝F(xiàn)實。

戰(zhàn)略規(guī)劃上也比較清晰——從應用程序家族中獲得足夠的運營收入/現(xiàn)金流增長，以輸血現(xiàn)實實驗室(元宇宙項目)的增長。截至上個季度，現(xiàn)實實驗室的總運營虧損達到驚人的29億美元，燒錢能力令人咋舌。

雖然元宇宙有可能成為一個長期的增長引擎，但這需要比較長的時間來醞釀，很多事情都需要保持觀察。并且不幸的是，今天又傳來一個壞消息——

硬件領(lǐng)域知名分析師郭明琪發(fā)推稱，Meta將22年出貨量預測下調(diào)了40%，并且擱置24年以后新的耳機/AR/MR項目(歌爾也因此大跌)。也許，Meta在硬件方面面臨著比想象中大得多的阻力。從現(xiàn)有情況來看，小扎要渡過這一劫，很不樂觀。

03 結(jié)語

下面是一組令人唏噓的數(shù)據(jù)。

可以直觀看到，在一眾Web2代表公司中，Meta的PE不管是22年還是23年預期，都低了不止一個檔次。

然而，市場看的，不是估值，而是業(yè)務基本面。

如前文所述，由于激烈競爭、iOS隱私政策變化、宏觀環(huán)境等多重逆風，Meta的關(guān)鍵指標無論是MAU，還是財務，都面臨著持續(xù)向下的壓力。這也就意味著現(xiàn)在的低估，可能會長期存在。

那么，Meta還會有轉(zhuǎn)機嗎?或許還是有的，只是從投資的角度上看，仍需要更加理性，尤其是在現(xiàn)在泥沙俱下的大環(huán)境下。從個人多年投資科技股的經(jīng)驗來看，最好是看到新產(chǎn)品/業(yè)務有明顯轉(zhuǎn)機的時候再進場不遲。

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