海外業(yè)務(wù)匯兌收益有望增加 濰柴動(dòng)力前瞻布局氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈

今年上半年，因?yàn)槿嗣駧刨H值上市公司匯兌收益總額超過560億元人民幣，尤其是海外收入體量較大的基建、設(shè)備等行業(yè)公司，這種轉(zhuǎn)變更加明顯。目前人民幣貶值的幅度基本接近4月貶值的幅度，也就是說三季度很多上市公司的匯兌收益也有望接近今年上半年，也就是說全年A股上市公司的匯兌收益總額有望超過1000億元。

實(shí)際上，隨著出口結(jié)構(gòu)的改善，中國出口商品的競爭力也在不斷加強(qiáng)，人民幣相應(yīng)貶值還會(huì)繼續(xù)增加出口商品的競爭力。數(shù)據(jù)顯示，前7個(gè)月我國出口機(jī)電產(chǎn)品7.57萬億元，增長10.1%，占出口總值的56.6%。其中，自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件9182億元，增長4.4%;手機(jī)4946.3億元，增長2%;汽車1757.4億元，增長54.4%。同期，出口勞動(dòng)密集型產(chǎn)品2.41萬億元，增長15.2%，占18%。其中塑料制品增速最快，達(dá)到16.3%。

從A股上市公司細(xì)分板塊來看，上半年已實(shí)現(xiàn)匯兌收益的A股公司中，通用設(shè)備行業(yè)公司最多，達(dá)到155家，其次是汽車零部件公司，有147家公司產(chǎn)生匯兌收益。據(jù)統(tǒng)計(jì)A股目前有1500多家公司有海外業(yè)務(wù)收入，合計(jì)收入總額3.74萬億元，其中有400多家公司海外收入超過10億元，京東方A、洛陽鉬業(yè)、海爾智家三家公司海外業(yè)務(wù)收入超過千億元，中國建筑、濰柴動(dòng)力、建發(fā)股份、中國海油等74家公司海外業(yè)務(wù)收入超過百億元。以海外業(yè)務(wù)收入占總營收比看，220多家公司海外營收占比超50%，32家公司占比超90%，西藏珠峰、海象新材、博邁科、華利集團(tuán)、雅藝科技、德藝文創(chuàng)等占比超過90%。

有機(jī)構(gòu)指出，投資者可以密切關(guān)注海外業(yè)務(wù)占比高且以美元結(jié)算的公司機(jī)會(huì)，特別是科技含量高、市場占有率高的外向型企業(yè)更有優(yōu)勢。對(duì)于匯兌收益，投資者可以關(guān)注上市公司固定披露的公開信息如年報(bào)季報(bào)，還有就是財(cái)務(wù)費(fèi)用的變化，因?yàn)闀?huì)匯兌收益一般會(huì)進(jìn)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，如果能將財(cái)務(wù)費(fèi)用沖抵成負(fù)數(shù)則表示匯兌收益增加較多。

潛力股精選

欣天科技（300615）

公司主營移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)中射頻金屬元器件及射頻結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，目前全球市場占有率超過3.5%，目前已獲得包括 Nokia、Sanmina-SCI、Flextronics、CommScope等海外客戶的合格供應(yīng)商認(rèn)證，也是華為、中興的間接供貨者，還積極向新能源行業(yè)、消費(fèi)電子、醫(yī)療行業(yè)結(jié)構(gòu)件拓展。公司目前境外銷售主要由欣天美國和欣天香港完成，也有部分外銷業(yè)務(wù)為境內(nèi)主體實(shí)現(xiàn)。在最近的公開互動(dòng)中表示，2022年半年度公司外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入約為46.47%，外銷產(chǎn)品主要以美元結(jié)算以及外銷收入存在結(jié)算周期，人民幣貶值短期對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績有一定的積極影響。

京東方（000725）

公司主營為光電子與顯示器件、顯示信息終端設(shè)備。目前五大主流應(yīng)用領(lǐng)域LCD市占率穩(wěn)居全球第一，其中細(xì)分高端市場取得進(jìn)一步開拓，NBOxide、Gaming市占率穩(wěn)居全球第一，MNTQHD + 銷量同比上升超20%;創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域整體銷量同比提升超50%;車載方面，公司市占率首次實(shí)現(xiàn)全球第一。公司持續(xù)發(fā)力OLED領(lǐng)域，今年上半年智能手機(jī)OLED 面板出貨量同比增長20%，柔性O(shè)LED智能手機(jī)面板以18.6%市場份額位列全球第二，國內(nèi)第一。財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，公司除中國大陸以外的業(yè)務(wù)收入占比超過 60% 。 國 信 證 券 預(yù) 計(jì) 公 司2022-2024 年歸母凈利潤為127、158、183億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

濰柴動(dòng)力（000338）

濰柴動(dòng)力國家內(nèi)燃機(jī)研發(fā)、制造、銷售重點(diǎn)骨干企業(yè)，公司內(nèi)燃機(jī)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于重型汽車、大客車、工程機(jī)械、船用、發(fā)電等大功率動(dòng)力配套市場，在國內(nèi)同行業(yè)率先通過ISO9000質(zhì)量體系認(rèn)證ISO/TS16949認(rèn)證。今年上半年公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品全面自主化布局，電驅(qū)橋驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)進(jìn)入B樣機(jī)驗(yàn)證，并前瞻布局氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈，積極推進(jìn)新能源戰(zhàn)略落地。財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，公司國外業(yè)務(wù)收入占比超過42%。財(cái)通證券認(rèn)為上年年俄烏沖突影響其海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)，下半年隨著疫情影響消減、原材料價(jià)格回落以及行業(yè)困境反轉(zhuǎn)，公司收入和凈利潤有望改善。

中國海油（600938）

公司主要業(yè)務(wù)為原油和天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是中國最大的海上原油及天然氣生產(chǎn)商，也是全球最大的獨(dú)立油氣勘探及生產(chǎn)集團(tuán)之一。公司已成為資產(chǎn)全球化布局、成本具備全球競爭力的國內(nèi)海上油氣龍頭，2021年位居《福布斯》全球企業(yè)排名榜油氣公司榜首。財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，公司國外業(yè)務(wù)收入占比接近32%。中信證券預(yù)計(jì)2022-2025年公司油氣凈產(chǎn)量CAGR將達(dá)6.24%，顯著高于5國油 公 司 1%-1.5% 和 全 球 原 油0.5%-0.6%左右的產(chǎn)量CAGR，且增產(chǎn)主要來源于低成本區(qū)塊，公司在全球油氣供應(yīng)端的地位有望持續(xù)提升。預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤分別為1259/997.3/954.2億元，首次覆蓋給予A+H股“買入”評(píng)級(jí)。

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