光伏全球需求爆發(fā)增長 通威股份(600438)滿負(fù)荷運(yùn)行
隨著傳統(tǒng)光伏裝機(jī)的旺季的到來,在全球新冠疫情走向后期、海運(yùn)物流趨于通暢、地緣政治導(dǎo)致的能源安全要求提升以及硅料供應(yīng)逐步寬裕、系統(tǒng)成本有望再度降低的背景下,有行業(yè)人士預(yù)計(jì)國內(nèi)外光伏高景氣度將繼續(xù)保持,裝機(jī)有望高速增長。來自國際能源署的數(shù)據(jù)顯示,2021年全球新裝太陽能容量為173.5 GW,2022年這一數(shù)字可能增至260GW。而到2030年,全球新 增 太 陽 能 裝 機(jī) 預(yù) 計(jì) 達(dá)1246-1491GW,年復(fù)合增長率達(dá)到26%。旺盛的市場需求將拉高產(chǎn)業(yè)鏈所有環(huán)節(jié)收入,但由于供需結(jié)構(gòu)的差異,各環(huán)節(jié)景氣度存在明顯不同。
西南證券分析師韓晨指出,電新板塊反彈后出現(xiàn)調(diào)整,板塊仍低位震蕩,但目前電新板塊估值低位,向下空間有限,應(yīng)積極布局,長期看光伏板塊未來是增速較高的行業(yè)之一。短期看,板塊估值低位,結(jié)合三季報(bào)業(yè)績催化,將繼續(xù)反彈。近期,硅料新增產(chǎn)能將開始逐步釋放,下游需求將獲得充分滿足,環(huán)比增速提升。長期看,各國新能源替代化石能源需求增大,強(qiáng)烈建議積極布局光伏板塊。
在目前高硅料價(jià)格的背景下,海外光伏裝機(jī)需求不減,今年全球光伏新增裝機(jī)增速或?qū)⒊鲱A(yù)期。產(chǎn)業(yè)鏈中緊缺環(huán)節(jié)將實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升,輔材耗材環(huán)節(jié)將實(shí)現(xiàn)放量增長,細(xì)分環(huán)節(jié)的頭部公司均具備投資價(jià)值。山西證券分析師肖索建議投資者關(guān)注隆基綠能、大全能源、福斯特、通威股份、協(xié)鑫科技、愛旭股份、鑫鉑股份、海優(yōu)新材、金博股份、石英股份、美暢股份、聯(lián)泓新科、帝爾激光、晶盛機(jī)電等。
潛力股精選
隆基綠能(601012)
公司上半年研發(fā)投入36.70億元,同比大幅增長127.39%,占營業(yè)收入7.28%,同比提高2.68%。公司持續(xù)加大研發(fā)力度,成果轉(zhuǎn)化明顯,體現(xiàn)在專利數(shù)量顯著增長。東莞證券指出,由于上半年受到WRO、反規(guī)避調(diào)查和UFLPA影響,美國市場的業(yè)務(wù)拓展受到一定影響,但公司同時(shí)也加大了歐洲市場的布局力度,海外業(yè)務(wù)整體上相對穩(wěn)定。公司擬107.5億元投資建設(shè)鄂爾多斯年產(chǎn)46GW單晶硅棒和硅片項(xiàng)目;擬25.2億元投資建設(shè)蕪湖年產(chǎn)10GW單晶組件項(xiàng)目,未來隨著項(xiàng)目建成投產(chǎn),將進(jìn)一步提升公司硅片、組件產(chǎn)能,增強(qiáng)公司規(guī)模優(yōu)勢,持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu),鞏固公司盈利能力。
大全能源(688303)
公司業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)向好,硅料龍頭地位進(jìn)一步穩(wěn)固。在國內(nèi)外各項(xiàng)有利光伏政策持續(xù)推出的背景下,我們預(yù)計(jì)2022-2023年全球新增光伏需求達(dá)240、320GW,保持高增速,硅料需求分別為86、115萬噸。隨著光伏裝機(jī)需求持續(xù)向好以及公司持續(xù)擴(kuò)產(chǎn),預(yù)計(jì)公司未來業(yè)績穩(wěn)步提升。西部證券指出,公司多晶硅產(chǎn)能都集中在新疆石河子地區(qū),已規(guī)劃的產(chǎn)能則在內(nèi)蒙古地區(qū),公司電力成本將長期處于行業(yè)優(yōu)勢地位。此外,公司生產(chǎn)硅料的電耗、硅單耗、蒸汽單耗、水耗等都處于行業(yè)領(lǐng)先水平,疊加公司產(chǎn)能集中帶來的規(guī)模效應(yīng),2022年上半年公司毛利率達(dá)到70.47%,處于行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位。
通威股份(600438)
公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長118.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長265.54%。公司加速推進(jìn)樂山二期5萬噸、保山一期5萬噸項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放,并在保障生產(chǎn)安全與產(chǎn)品品質(zhì)前提下,實(shí)現(xiàn)各基地生產(chǎn)裝置的滿負(fù)荷運(yùn)行,產(chǎn)能利用率達(dá)到119.28%,實(shí)現(xiàn)高純晶硅產(chǎn)量同比增長112.15%,國內(nèi)市占率近30%。方正證券指出,隨著在建項(xiàng)目金堂二期8GW、眉山三期8.5GW的建成投產(chǎn),預(yù)計(jì)2022年底公司產(chǎn)能規(guī)模將超過70GW,其中大尺寸產(chǎn)能占比將超過90%。公司作為光伏硅料和電池片的龍頭企業(yè),競爭優(yōu)勢明顯,疊加漁業(yè)協(xié)同發(fā)展,未來可期。
愛旭股份(600732)
公司是國內(nèi)電池片龍頭企業(yè),連續(xù)多年P(guān)erc電池片出貨排名第二,公司擬推出N型ABC高效電池片,一期6.5GW產(chǎn)能有望于2022年底投產(chǎn),遠(yuǎn)期規(guī)劃52GW。未來隨著公司ABC電池片產(chǎn)能投產(chǎn),公司的單W盈利有望進(jìn)一步提升。太平洋證券指出,短期看,Perc大尺寸電池片新增供應(yīng)不足,單位盈利持續(xù)提升;中期看,公司N型高效ABC電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率具有明顯優(yōu)勢,新技術(shù)有望帶來更高單位盈利;長期看,公司積極拓展下游業(yè)務(wù),著力于打造源網(wǎng)荷儲垂直一體化布局,未來有望從電池片供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為能源解決方案服務(wù)商,打開公司更高的成長空間。
裕興股份(300305)
公司主業(yè)為中厚型特種功能性聚酯薄膜,是國內(nèi)規(guī)模最大的中厚型特種功能性聚酯薄膜生產(chǎn)企業(yè)之一,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源、電子通訊、電氣絕緣等工業(yè)領(lǐng)域,已成為太陽能背材、電氣絕緣、消費(fèi)電子材料等細(xì)分行業(yè)內(nèi)多家品牌企業(yè)的合格聚酯基膜供應(yīng)商。目前公司產(chǎn)能約12萬噸,擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)以后產(chǎn)能將達(dá)到33萬噸左右,70%為太陽能背板膜。公司產(chǎn)品供不應(yīng)求,日前與中來股份簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,自協(xié)議生效之日起至2025年6月30日中來股份向公司采購聚酯薄膜數(shù)量約為6.5億平方米(約26萬噸)。
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